這篇文章是價值投機系列文章的總綱，是為開篇之作。
價值投資和技術分析，對很多人來說是割裂的。但在投資界你會發現，幾乎所有優秀投資者都會兼顧兩者，並且不是單純機械式的組合，而是在實踐中自然形成一套完整的理論實踐體系。
無論是國外成熟資本市場，還是在我大A股，這套體系在機構投資者手裡都得到瞭良好的實踐，顯著提高瞭勝率。因為是價值面和技術面的結合，我把它稱為價值投機。
在我看來，這也最適合我們個人投資者的投資體系，並且每個人都能上手。
在之後的系列文章中，我會把這套體系掰開來講清楚。
一、價值派和投機派
有人的地方就有江湖，投資也不例外。
還記得我剛一入市，受到的都是巴菲特的價值投資的教育，學院派出身的巴菲特，靠著60年平均收益超過20%的神話，讓價值投資成為瞭投資的正統。
上到各大藤校財經學院，下至投行研究所，分析公司起來，必然是一套復雜的現金流貼現模型，隻要算出的理論股價遠高於現價，也就是出現瞭所謂的安全墊，就可以放心買入。
價值派幾乎成瞭一種政治正確。
其實，在巴菲特時代之前，同樣傳奇的大師利弗莫爾，用幾次大起大落的經歷，開創瞭圖表分析股市的時代，也就是技術分析。在我大天朝，也有一位才華橫溢的天才，結合大A股的尿性和中國文化，獨創一套技術分析體系，江湖稱為纏論。
隻不過在價值派看來，技術分析這種脫離公司本身的買賣行為有點好笑，更像是在賭博，因此技術分析派也通常自嘲為投機派。
價值派和投機派，就像是江湖裡的氣宗和劍宗，氣宗講究修煉內功為主，招式為次，而劍宗更加註重招式，認為隻要招式夠精，夠快，就能克敵機先，立於不敗。兩者誰都不服誰。
二、現實
其實要比較價值派和投機派孰優孰劣也很簡單，不用看歷史業績，就看當下這個市場，誰更能為我們賺錢。
這就要回到兩者的底層邏輯。
價值投資的本質，是把公司價值等同於未來每年的現金流折現之和，得到的結果與當前市值的差異，便是市場給出的錯誤定價的機會。
理論很完美，但有個重要的前提，就是要對行業和公司有深度理解。畢竟，預測公司未來每年的營收和利潤，涉及到所在行業的增速，競爭格局，市場占有率，公司對上下遊的議價能力。。在現實中，到底有誰能真正吃透一個行業？還是說隻是一窩蜂地炒作？
價值投資的另一個問題，在於市場錯誤定價的時間長度，往往超出普通人的耐心。價投老司機都會有這樣的難言之隱，市場慣性太大，自己又沒十足的把握，誰知道自己買的是茅臺還是ST平安。
而隔壁中專學歷的打板小王，炒炒ST，一天輕松四五個點，你確定自己受的瞭這寂寞？
巴菲特在買入華盛頓郵報後連續虧損三年，第四年一舉翻倍，但人傢那是生活無憂的有錢人玩法，不適合我們普通人。
技術分析的投機派則是另一套邏輯，用一句話歸納，就是歷史在不斷重復。
不管圖形如何復雜，本質都是用過去走勢推知未來，而背後隱含的深層含義，就是人性永不變。
從眾、跟隨、盲目、反轉，從來沒變過，這些集體行為模式重復出現，具有統計上的可靠性。從某種方面來說，技術分析讓你根據市場前一段時間產生的形態，挖掘市場心理變化，推測下一步的方向。
隻是，如果完全失去瞭對底層公司基本面的瞭解，僅憑機械似的教條，越來越容易陷入零和博弈、刻舟求劍的困境，而我們小小的資金體量和手速，永遠也拼不過那些遊資和武裝到牙齒的量化私募。這時候，懂點基本面反而會有巨大的優勢，它能幫你感知市場最終的方向，畢竟基本面才是最終決定市場一致預期的歸宿。
三、價值投機
價值派和投機派，雙方各有千秋，而真正的高手，不會拘泥於形勢，而是把兩者結合起來，純粹的結果導向，哦不，賺錢導向。
從價格走勢讀懂市場主流資金的判斷，再結合基本面分析出這輪行情的時間窗口和預期上限，以及資金的擴散邏輯。如此，才能隨心所欲。
這就是價值投機。
在現實實踐中，絕大部分成功的公募私募基金經理，優秀的民間牛散，都或多或少踐行著價值投機的理念。擅長看基本面的，會從K線圖判斷市場資金是否認可自己的判斷。擅長技術面的，會從基本面推敲每波趨勢背後的邏輯能支撐多遠，距離泡沫還有多大空間。
我知道某位公募出身的價值投資一哥，在手下一位右側高手離職後，業績瞬間變得慘淡。
而對我們個人投資者來講，價值投機也是最適合的方法。
它讓我們在掌握不瞭基本面全局的情況下，搭上聰明資金的順風車，極大提升我們的勝率，並且也不難掌握。
四、理論體系
價值投機並不僅僅是近期才從實戰中總結出來的經驗，相反，它有著一套完整的理論體系，在國外已經存在瞭幾十年。
哪怕在量化和機構化主導的歐美市場，也被證明仍然行之有效。
這套體系主要有三個方面：
1、牢牢把握相對強度最大的板塊，第一時間挖掘機構資金入場的痕跡
2、從基本面判斷強力板塊的上升空間，埋伏資金的擴散邏輯
3、紀律性堅定止損
這些已經在一連串的經典書籍裡得到充分討論，我會一步步給大傢講清楚。
更為重要的是，這套邏輯並不是主觀定性的，而是可以完全量化的若幹公式，並且能用現成的免費軟件一一實現。
甚至很多時候，投資體系越是機械化，越少受到主觀判斷和情緒的影響，其盈利能力就越強。
很多時候我們在猶豫不決和遺憾後悔兩種情緒之間動搖和鬥爭，這種內在沖突的根本原因也是沒有制定切實可行的計劃。
當然，沒有任何策略是萬能的，沒有任何神秘公式可以輕輕松松地創造財富，這些工具隻能幫我們判斷出趨勢在哪，已經進行到什麼階段。對我們來說，這已經足夠。
在後面的系列文章中，我會把這套價值投機理念講清楚，幫助大傢建立投資體系。
